Какво представлява фундаменталният анализ и как работи?

След като имате акаунт в EXDEGIRO, веднага получавате достъп до над два милиона финансови инструмента с натискане на бутон. Какво да правите след това е големият въпрос. Много хора вече знаят в какво искат да инвестират. Други искат да отделят известно време за проучване къде искат да вложат парите си.

Когато става въпрос за избор на акции, има две школи на мислене относно това как да подходите: технически и фундаментален анализ. В тази статия ще обясним фундаменталния анализ. Прочетете нашата статия за техническия анализ тук.

Фундаментален анализ

Фундаменталният анализ е методология от техники, използвани за идентифициране на търговски възможности чрез анализ на тенденции, фокусирани върху модели. Инвеститорите използват фундаментален анализ, за да изчислят истинската базова стойност на една акция. Като използвате ключови публично оповестени цифри, изчислявате дали дадена компания е достойна инвестиция.

Тези цифри обикновено идват от три различни, но взаимосвързани отчета, които една публично търгувана компания ще публикува на своите инвеститори в тримесечни или годишни отчети; балансът, отчетът за приходите и разходите и отчетът за паричния поток.

• Балансът обобщава активите на компанията (ресурси, които имат икономическа стойност за компанията), пасивите (задължения, които компанията трябва да изплати) и собствения капитал (нетната стойност на компанията). Формулата, която свързва тези три аспекта на компанията, е следната:
• Отчетът за приходите и разходите (известен също като отчет за печалбите и загубите) допълва баланса в годишния отчет. Той ще покаже приходите и разходите на компанията през определен период. Ключови цифри, отчетени в отчета за приходите и разходите, включват продажбите (или приходите), печалбата и печалбата на акция.
• Накрая, отчетът за паричния поток разглежда всички начини, по които парите влизат и излизат от компанията. Докато е подобен на споменатия по-горе отчет за приходите и разходите, отчетът за паричния поток е по-малко отчет за ефективността, отколкото счетоводна история. Паричните потоци обикновено ще идват от три области на бизнеса; оперативна, инвестиционна и финансова.

И трите отчета обикновено се намират в годишния отчет на компанията като начин да останат прозрачни пред акционерите и широката общественост относно състоянието на техните операции. По-сложни модели могат също да вземат предвид външни фактори, като макроикономически условия или фискална политика. Въпреки това, за това въведение, ще ограничим нашия анализ до анализ, използващ само данни за компанията.

Ключови цифри

Има богатство от информация, налична за публично търгувани компании, която може лесно да бъде намерена онлайн. Някои от тези статистики (като броя на служителите и печалбата) са доста самообяснителни. Но ще има и по-сложни цифри и коефициенти, които имат за цел да дадат тълкуване на аспект от финансовото представяне на компанията. Ще разгледаме няколко от по-популярните тук.

Пазарна капитализация – Пазарната капитализация е общата стойност на издадените акции на компанията в даден момент.

Тази цифра е важна, за да се определи дали една компания се класифицира като голяма, средна или малка капитализация. Компаниите с голяма капитализация често се считат за компании с пазарна капитализация над 10 милиарда долара. Акции със средна капитализация имат пазарна капитализация между 2 милиарда и 10 милиарда долара, докато акциите с малка капитализация са между 300 милиона и 2 милиарда долара.

Печалба на акция – Печалбата на акция (EPS) е сумата на печалбата на акция от издадените акции на компанията. Както подсказва името, това би била общата стойност, която всяка акция носи на компанията. EPS от £5,00 означава, че всяка издадена акция носи на компанията £5,00 нетна печалба.

Тъй като няма общ бенчмарк, EPS е отворен за тълкуване. Висок EPS е знак за високи печалби. За по-смислени резултати трябва да се постави акцент върху дългосрочен анализ, за да се види печелившата сила на компанията с течение на времето, както и преглед на EPS на други компании в сходни индустрии.

• Дивидент на акция – Подобно на EPS, дивидентът на акция (DPS) е ключова цифра, която има за цел да даде просто изчисление за печелившата сила на компанията. DPS е броят на дивидентите, платени на акция.
• Съотношение цена/печалба - Вероятно най-известният от всички ключови коефициенти е съотношението цена/печалба или P/E коефициент. P/E коефициентът се изразява като множител на цената на акцията на компанията спрямо нейната печалба на акция. P/E коефициентът е известен също като ценови множител.

  Например, ако цената на акцията на компания се търгува за £10,00, а изчисленият EPS е £2,00, P/E коефициентът на компанията е 5.

• Възвръщаемост на собствения капитал - Последната от ключовите цифри е възвръщаемостта на собствения капитал. ROE е съотношението на дохода спрямо собствения капитал на акционерите. Това показва рентабилността (печелившата сила) на компанията, генерирана от инвестирания капитал.

  Например, ако компания е спечелила £10 милиона общ доход през година, когато собственият капитал на акционерите възлиза на £25 милиона, тогава ROE ще бъде равен на 40%.

  Подобно на другите коефициенти, ROE е най-добре да се разглежда във връзка с компанията с течение на времето и във връзка с индустрията. Компания с нарастващ ROE с течение на времето може да показва увеличение на ефективността (по-висока печалба с необходимост от по-малко инвестирани капитал).

Ограничения на фундаменталния анализ

Фундаменталният анализ е метод, но има своите ограничения. Едно от тях е фактът, че хипотезата за ефективния пазар (EMH) противоречи на този метод. Този икономически принцип гласи, че пазарните цени отразяват информация от миналото. Следователно няма полза от анализиране на тенденции, фокусирани върху модели. Освен това има и самоизпълняващия се аспект на фундаменталния анализ. Когато достатъчно хора използват едни и същи сигнали и входни данни, за да решат кои акции да купят, те могат да причинят очакваното движение сами. Това ще създаде ефект на снежна топка.

Накрая, важно е да разберете как работи фундаменталният анализ, преди да го прилагате с реални пари, за да избегнете загуби. Добра идея е да експериментирате с редица стратегии и да използвате индикаторите в комбинация един с друг, за да получите смислени резултати при търговия. В EXDEGIRO сме открити и прозрачни относно рисковете, които идват с инвестирането. Преди да започнете да инвестирате, има редица фактори, които трябва да обмислите. Помага да помислите колко риск сте готови да поемете и кои продукти отговарят на вашите знания. Освен това не е препоръчително да инвестирате, използвайки пари, от които може да имате нужда в краткосрочен план, или да влизате в позиции, които биха могли да причинят финансови затруднения. Всичко започва с мислене за това какъв вид инвеститор искате да бъдете. Можете да прочетете повече за рисковете на инвестирането в нашите документи за информация за услугите за инвеститори или нашата специализирана страница за рискове.

Информацията в тази статия не е написана за консултативни цели, нито има за цел да препоръча каквито и да било инвестиции. Инвестирането е свързано с рискове. Можете да загубите (част от) вашия депозит. Съветваме ви да инвестирате само във финансови продукти, които отговарят на вашите знания и опит.